Vad är klusterköp?
Klusterköp är när flera olika insynspersoner i samma bolag köper aktier under kort tid, till exempel tre personer inom en månad. Tanken är att flera oberoende beslut väger tyngre än ett. I vår data är klusterköp vanliga, och övertaget mot enskilda köp är litet.
Vad menas med klusterköp?
Ett klusterköp är ingen term ur regelverket utan ett sätt att läsa insynsregistret. I stället för att titta på en affär i taget tittar man på bolaget: hur många olika personer i ledningen och styrelsen har köpt den senaste tiden?
Någon officiell definition finns inte. Tre saker måste bestämmas:
- Hur många personer. Två är det lägsta som används. Tre eller fler är en striktare gräns.
- Under hur lång tid. Vanliga val är en vecka, 14 dagar eller en månad.
- Vilka affärer som räknas. Bara köp av aktier på en handelsplats, inte tilldelningar, teckningar eller optionslösen.
På Insynshandel.com menar vi med klusterköp att minst tre olika insynspersoner i samma bolag har köpt aktier på en handelsplats inom 30 dagar. Två personer räcker inte: det inträffar för ofta för att säga något. När det är försäljningar kallar vi det klustersälj.
Varför anses det väga tyngre?
En enskild person kan köpa av skäl som inte har med bolaget att göra: ett krav från styrelsen, en bonus som ska placeras, en ny ledamot som vill visa engagemang. När flera personer med olika roller och olika privatekonomi kommer fram till samma sak samtidigt är slumpen en sämre förklaring. Det gäller särskilt om de sitter på olika information, som en vd, en finanschef och en ledamot.
Hur vanligt är det?
Vanligare än ordet antyder.
Nästan varannan gång en insynsperson köper har alltså någon annan i samma bolag köpt den senaste månaden. En förklaring är handelsförbudet före rapporter: fönstret öppnar samtidigt för alla, och 22 procent av köpen görs inom fem dagar efter en rapport.
Går det bättre efter klusterköp?
Vi har delat upp köp om minst 100 000 kronor efter hur många olika insynspersoner som köpt i bolaget under de senaste 21 handelsdagarna, ungefär en månad.
| Köpare senaste månaden | Händelser | Slog medianaktien dag 1 | Mot medianaktien, 20 dagar | Mot medianaktien, 60 dagar | Slog medianaktien, 60 dagar |
|---|---|---|---|---|---|
| En | 2 595 | 61 % | +1,4 % | +2,9 % | 59 % |
| Två | 1 255 | 63 % | +1,3 % | +2,9 % | 57 % |
| Tre eller fler | 896 | 65 % | +1,7 % | +3,7 % | 60 % |
Så har vi räknat
Underlaget är alla köp och försäljningar av aktier på en handelsplats som publicerats i insynsregistret från den 11 oktober 2023 till den 6 oktober 2026, i de 783 bolag där vi har kurshistorik. En händelse är en dag då köp (eller försäljningar) för sammanlagt minst 100 000 kronor publicerats i ett bolag. Samma bolag räknas högst en gång per 20 handelsdagar.
Kursen mäts från stängningskursen före publiceringen. Publiceras anmälan efter klockan 17.30 är utgångspunkten samma dags stängning. ”Mot medianaktien” är aktiens utveckling minus medianutvecklingen för alla aktier i underlaget under samma dagar, och ”slog medianaktien” är andelen händelser där skillnaden var positiv.
Två förbehåll. Händelserna överlappar varandra i tid, och vi har inte prövat om skillnaderna är statistiskt säkerställda. Bolag med insynsaffärer är heller inget slumpmässigt urval: även aktier som insynspersoner sålt har på 60 handelsdagars sikt gått något bättre än medianaktien.
Två köpare skiljer sig inte från en. Tre eller fler ligger något högre på alla mått, men skillnaden är liten och inte säkerställd. I vår data säger köpets storlek mer än antalet köpare.
Fyra fallgropar
- En person räknad två gånger. En vd och vd:ns eget bolag är en köpare, inte två. Hos oss räknas närstående under samma insynsperson.
- Program som ser ut som kluster. När ett aktiesparprogram kräver egna köp köper hela ledningsgruppen samma vecka. Kontrollera rutan för aktieprogram, se Aktieprogram och optioner i insynsregistret.
- Emissioner. När styrelsen tecknar i en nyemission är det ett åtagande, inte flera oberoende köpbeslut.
- Små belopp. Tre köp på 20 000 kronor vardera är tre personer, men inte mycket pengar.
Så hittar du klusterköp
På Insynshandel.com finns två vägar. Topplistan Klusterköp visar bolagen där minst tre olika insynspersoner köpt för sammanlagt minst 100 000 kronor, med flest köpare först. Köp kopplade till aktieprogram räknas inte. Den har också en vy för klustersälj. Och en bevakning med typen Antal unika insynspersoner säger till när ett bolag når din gräns. Den färdiga bevakningen Klusterköp gör just det, med tre köpare inom en vecka, som är det längsta en bevakning kan räkna.
Hur du lägger upp den står i Så skapar du din första bevakning.
Vanliga frågor
Hur många personer krävs för ett klusterköp?
Det finns ingen officiell definition. Hos oss krävs minst tre olika insynspersoner inom 30 dagar. Andra använder två personer, men det inträffar så ofta att det säger lite.
Räknas en person och dennes bolag som två köpare?
Nej, det bör de inte göra. Ett köp av en närstående anmäls under samma person i ledande ställning, och hos oss räknas de som en och samma insynsperson.
Kan jag få en notis vid klusterköp?
Ja. Den färdiga bevakningen Klusterköp larmar när minst tre insynspersoner köpt i samma bolag under en vecka. Du kan också bygga en egen med bevakningstypen Antal unika insynspersoner.
Källor
- Insynshandel.com: egna beräkningar på insynsregistret, 11 oktober 2023–7 oktober 2026
Guiden är allmän information och inte investeringsrådgivning. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling.