Person i ledande ställning och närstående
Personer i ledande ställning är styrelseledamöter, vd och andra chefer som har regelbunden tillgång till insiderinformation och kan fatta beslut om bolagets framtid. Närstående är deras make eller maka, underhållsberättigade barn, släktingar i samma hushåll och bolag som de leder eller kontrollerar. Båda grupperna anmäler sina affärer.
Vem är person i ledande ställning?
Definitionen finns i artikel 3 i EU:s marknadsmissbruksförordning. Den omfattar två kategorier:
- medlemmar i bolagets förvaltnings-, lednings- eller kontrollorgan, det vill säga styrelseledamöter och verkställande direktör
- andra ledande befattningshavare som har regelbunden tillgång till insiderinformation och befogenhet att fatta ledningsbeslut som påverkar bolagets utveckling och affärsutsikter.
Styrelseledamöter och vd omfattas alltid. Enligt Finansinspektionen räknas i regel också övriga medlemmar i ledningsgruppen, och chefer direkt under vd även om de inte sitter i ledningsgruppen. Bolaget för en förteckning över sina personer i ledande ställning och deras närstående.
En styrelseledamot omfattas från bolagsstämmans beslut, inte från registreringen hos Bolagsverket. Plikten upphör när utträdet fått rättslig verkan, och någon karenstid därefter finns inte.
Vem räknas som närstående?
| Närstående | Villkor |
|---|---|
| Make, maka eller partner | Partner som enligt nationell rätt likställs med make eller maka. |
| Barn | Underhållsberättigade barn enligt nationell rätt. |
| Annan släkting | Har delat hushåll med personen i minst ett år. |
| Juridisk person | Leds eller kontrolleras av personen eller en närstående, är upprättad till förmån för dem eller har ekonomiska intressen som i allt väsentligt motsvarar deras. |
Den sista raden är den som märks mest i registret. Ett investeringsbolag som ägs av en styrelseledamot är närstående till ledamoten. Även ett dödsbo kan vara närstående, om en person i ledande ställning är delägare.
Vuxna barn som flyttat hemifrån, syskon och föräldrar som inte bor i samma hushåll räknas däremot inte som närstående.
Vem anmäler, och hur syns det?
Den som gjorde affären anmäler den. Köper ett närstående bolag aktier står bolaget som anmälningsskyldig i registret, medan personen i ledande ställning anges med namn och befattning på samma rad och fältet Närstående är ifyllt med Ja. Är bolaget närstående till flera personer i ledningen anges bara en av dem.
Det betyder att namnet i kolumnen för person i ledande ställning inte alltid är den som fattade beslutet. Läs alltid fältet Anmälningsskyldig också.
Närstående står för de största köpen
Förklaringen är att huvudägare som sitter i styrelsen nästan alltid äger via bolag. När en investmentbolagssfär köper för hundratals miljoner anmäls det som en närståendes köp. De köpen är verkliga och ofta välinformerade, men de är en annan sorts beslut än när en vd köper för en årslön.
När vi mäter kursen efter köp om minst 100 000 kronor är skillnaden mellan egna köp och närståendes köp liten: 57 respektive 60 procent slog medianaktien efter 60 handelsdagar.
Så har vi räknat
Underlaget är alla köp och försäljningar av aktier på en handelsplats som publicerats i insynsregistret från den 11 oktober 2023 till den 6 oktober 2026, i de 783 bolag där vi har kurshistorik. En händelse är en dag då köp (eller försäljningar) för sammanlagt minst 100 000 kronor publicerats i ett bolag. Samma bolag räknas högst en gång per 20 handelsdagar.
Kursen mäts från stängningskursen före publiceringen. Publiceras anmälan efter klockan 17.30 är utgångspunkten samma dags stängning. ”Mot medianaktien” är aktiens utveckling minus medianutvecklingen för alla aktier i underlaget under samma dagar, och ”slog medianaktien” är andelen händelser där skillnaden var positiv.
Två förbehåll. Händelserna överlappar varandra i tid, och vi har inte prövat om skillnaderna är statistiskt säkerställda. Bolag med insynsaffärer är heller inget slumpmässigt urval: även aktier som insynspersoner sålt har på 60 handelsdagars sikt gått något bättre än medianaktien.
Hur ska man väga en närståendes affär?
Fråga vem den närstående är. Ett helägt bolag är i praktiken personen själv. En make eller maka kan ha egen ekonomi och egna skäl. Ett bolag som är närstående för att personen sitter i dess styrelse, men inte äger det, kan fatta beslut som personen inte ens deltagit i.
På Insynshandel.com räknas en närståendes affär under den person i ledande ställning som anmälan anger. När en bevakning räknar antal unika insynspersoner blir alltså en person och dennes bolag en och samma. Mer om hur befattningen påverkar bilden finns i Spelar rollen någon roll?
Vanliga frågor
Räknas en storägare som insynsperson?
Inte för att den är storägare. Reglerna gäller personer i ledande ställning och deras närstående. En storägare som också sitter i styrelsen omfattas däremot, liksom bolag som den personen kontrollerar.
Vem anmäler när ett närstående bolag handlar?
Det närstående bolaget anmäler själv. I registret står bolaget som anmälningsskyldig, och personen i ledande ställning anges med namn och befattning på samma rad.
Slutar anmälningsplikten när någon lämnar styrelsen?
Ja, när utträdet fått rättslig verkan, normalt när anmälan kommit in till Bolagsverket. Någon karenstid finns inte, men förbudet mot insiderhandel gäller alla, oavsett befattning.
Källor
- Finansinspektionen: Insynshandel
- Finansinspektionen: Frågor och svar om insynshandel (2024-12-04)
- Marknadsmissbruksförordningen (EU) nr 596/2014, artikel 3 och 19
- Insynshandel.com: egna beräkningar på insynsregistret, 11 oktober 2023–7 oktober 2026
Guiden är allmän information och inte investeringsrådgivning. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling.